99久久精品日本一区二区免费,五级黄高潮片90分钟视频,娇妻销魂的交换经历,欧美大屁股xxxxhd黑色

重要提示：通過(guò)本訂閱號(hào)發(fā)布的觀點(diǎn)和信息僅供中信建投證券股份有限公司（下稱“中信建投”）客戶中符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)類專業(yè)投資者參考。因本訂閱號(hào)暫時(shí)無(wú)法設(shè)置訪問(wèn)限制，若您并非中信建投客戶中的機(jī)構(gòu)類專業(yè)投資者，為控制投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)您請(qǐng)取消關(guān)注，請(qǐng)勿訂閱、接收或使用本訂閱號(hào)中的任何信息。對(duì)由此給您造成的不便表示誠(chéng)摯歉意，感謝您的理解與配合！

(資料圖片)

●核心觀點(diǎn)：宏觀流動(dòng)性方面，上期央行OMO累計(jì)凈投放5080億元，中美利差擴(kuò)大，人民幣持續(xù)貶值；海外流動(dòng)性方面，美國(guó)一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化終值環(huán)比升4.9%，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)預(yù)計(jì)再加息兩次。微觀資金供求方面，新基金發(fā)行量環(huán)比下行，發(fā)行份額估算約為8.75億，6月權(quán)益類基金凈申贖規(guī)模環(huán)比下行158.19億份，股票型ETF凈流入+210.68億，股東凈減持規(guī)模較上周下行15.53億元。

宏觀流動(dòng)性與資金價(jià)格

●上周央行公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放5080億元。6月26日-6月30日，央行累計(jì)投放9780億元，累計(jì)回籠4700億元，合計(jì)凈投放5080億元。其中，逆回購(gòu)到期4600億元，投放9730億元。未來(lái)一周，逆回購(gòu)到期11690億元。

●近一周國(guó)債收益率下行，期限利差收窄。截至6月30日，一年期國(guó)債收益率和十年期國(guó)債收益率分別為1.87%和2.64%，較前一周變化-4.38bp和-3.50bp；期限利差（10Y-1Y）為76.3bp，較前一周變動(dòng)-0.88bp。

●近一周中美利差擴(kuò)大，人民幣持續(xù)貶值。截至6月30日，中美兩年期國(guó)債利差為272.53bp，較6月21日變動(dòng)+22.96bp。截至6月30日，美元兌人民幣為7.26。

微觀流動(dòng)性與資金供求

●6月權(quán)益類基金贖回壓力上升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年5月存量基金凈申贖規(guī)模約+718.23億份，2023年6月存量基金凈申贖規(guī)模約+560.05億份，環(huán)比變動(dòng)-158.19億份，贖回壓力上升。

●股票型ETF份額較上期變動(dòng)+210.68億份。分類來(lái)看，寬基指數(shù)類變動(dòng)+109.37億份，行業(yè)主題類變動(dòng)+101.31億份。其中，半導(dǎo)體、醫(yī)藥保健類ETF份額增加較多，工業(yè)、軍工類ETF份額減少較多。

●近一周凈減持規(guī)模下行。截至6月30日已有披露，近一周重要股東凈減持57.35億元，較上周變動(dòng)-15.53億元。凈減持金額較高的行業(yè)包括交通運(yùn)輸、電子、機(jī)械等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：限于數(shù)據(jù)可得性存在統(tǒng)計(jì)不夠完備的風(fēng)險(xiǎn)，部分未披露數(shù)據(jù)為依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算所得，存在模型失效導(dǎo)致的測(cè)算誤差風(fēng)險(xiǎn)及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差風(fēng)險(xiǎn)。海外貨幣政策收緊下，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致外部流動(dòng)性沖擊超預(yù)期。國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松不及預(yù)期，資金價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地不及預(yù)期，融資需求下行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前全球宏觀環(huán)境存在較多不確定性，全球經(jīng)濟(jì)衰退概率上升風(fēng)險(xiǎn)。海外地緣政治沖突加劇風(fēng)險(xiǎn)，全球政治局勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻化、地緣政治持續(xù)惡化和擴(kuò)大化。

說(shuō)明：本報(bào)告源自中信建投研究發(fā)展部策略團(tuán)隊(duì)所公開(kāi)發(fā)布的證券研究報(bào)告

本文內(nèi)容詳見(jiàn)報(bào)告原文證券研究報(bào)告《ETF逆勢(shì)凈申購(gòu)，資金仍在低位——流動(dòng)性周觀察7月第1期》

報(bào)告發(fā)布時(shí)間：2023年7月3日

報(bào)告來(lái)源：中信建投證券股份有限公司（擁有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）

分析師：

關(guān)鍵詞：